Profit Von Mittelwert Rendite Kurve Trading Strategien

Profitieren Sie von Mittelwert-Renditekurven Trading-Strategien Eine große Klasse von Fixed-Income-Trading-Strategien konzentriert sich auf die Möglichkeiten der Zinsstruktur. Dieses Papier untersucht einen Satz von Renditekurven-Trading-Strategien, die auf der Ansicht basieren, dass die Renditekurve Mittelwert - zu einer unbedingten Kurve zurückkehrt. Diese Mittelwert-Wiederherstellung Handelsstrategien nutzen Abweichungen in der Ebene, Steilheit und Krümmung der Zinsstrukturkurve aus historischen Normen. Wir betrachten barneutrale Geschäfte mit einmonatigen Halteperioden. Einige Mittelrücksicherungsstrategien erwiesen sich als hochprofitabel und risikoadjustiert vor Transaktionskosten, alternativen Strategien einer Anlage im Lehman Brothers Bond-Index (bis zu 5,9-fach) und einer Investition in den SP-Index (Bis zu 5,1 mal). Auch nach der Berücksichtigung von Transaktionskosten sind einige dieser Strategien noch deutlich rentabler als die Benchmarks. Darüber hinaus können die Transaktionskosten durch eine Änderung der Handelsfrequenz oder durch strukturierte Derivatgeschäfte wesentlich reduziert werden. Wir haben Anzeichen dafür gefunden, dass sich die Effizienz des Marktes verbessert hat und der Umfang der Überschussrenditen seit den späten 1980er Jahren zurückgegangen ist. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Bitte seien Sie geduldig, da die Dateien groß sein können. Profitieren Sie von Mean-Reverting Yield-Kurve Trading-Strategien quotMean-Reversion ist einfach die Überschussrendite über diese beiden Jahre, also einschließlich aller Handelstage im Gegensatz zu nur den Tagen mit einem Sprung. Wir finden, dass die Mittelreversion nicht in Echtzeit arbeitet, was die Ergebnisse von Chua et al. (2006). Daher ist es wirklich wichtig, übermäßige Renditen zu berücksichtigen, die mit makroökonomischen Ankündigungen zusammenhängen, die für die Marktteilnehmer von Bedeutung sind. Wir zeigen die Arbeit von Wright und Zhou (2009), die zeigen, dass das durchschnittliche Sprungmittel in den Anleihenpreisen überraschende Anleiherenditen prognostizieren und das antizyklische Verhalten von Risikoprämien erfassen kann. Wir zeigen, dass diese Sprünge oft um 8:30 und 10:00 Uhr stattfinden und sie direkt mit spezifischen makroökonomischen Neuigkeiten verknüpfen. Die Mean-Reversion, die die Gesamtrendite über die vergangene Periode betrachtet und nicht nur den Teil, der mit Sprüngen in Verbindung steht, hat keine prädiktive Fähigkeit. Daher ist es wichtig, Überschussrenditen zu berücksichtigen, die mit makroökonomischen Ankündigungen zusammenhängen, die für die Marktteilnehmer von Bedeutung sind, und Sprünge sind ein guter Marktproxy für das, was Investoren glauben, ist wichtige Neuigkeiten. Unsere verbesserte Sprungmaßnahme ergibt eine Sharpe-Ratio von 0,52 in einer out-of-sample marktneutralen Anlagestrategie. Volltext Artikel Nov 2010 Johan G. Duyvesteyn Martin P. E. Martens Siawash Safavi Nic Zusammenfassung anzeigen Zusammenfassung verstecken ABSTRACT: Die Renditestruktur determiniert die Relation zwischen Zinsnderungsrisiko und Zinsertrag bei der. Mit Hilfe der impliziten Terminzinsstze ist es mglich, die Entscheidungssituation des Investors und des Finanziers zu modellieren. Linguee - Wörterbuch Deutsch - Englisch Andere Leute übersetzten 'vorsichtslos' so ins Deutsche:. Die Form der Zinsstrukturkurve bestimmt die Beziehung zwischen Zinsrisiko und Kapitalrendite. Sollte der Anleger oder der Finanzierer kurz - oder langfristige Anleihen oder Kredite wählen, so hängt die Managemententscheidung der rechten Laufzeit von drei Formfaktoren der Zinsstrukturkurve ab: dem allgemeinen Zinsniveau, der Steigung und der Krümmung der Kurve. Durch die Verwendung impliziter Terminkurse wird die Entscheidungssituation von Investoren und Finanziers modelliert und allgemeine Entscheidungsregeln für Finanzmanager abgeleitet. Volltext-Artikel Das Journal der Fixed Income Rainer LenzProfitiert aus Mittelwert-Rendite Kurve Trading-Strategien Zusammenfassung: Eine große Klasse von Fixed-Income-Trading-Strategien konzentriert sich auf die Möglichkeiten der Zinsstruktur. Dieses Papier untersucht einen Satz von Renditekurven-Trading-Strategien, die auf der Ansicht basieren, dass die Renditekurve Mittelwert - zu einer unbedingten Kurve zurückkehrt. Diese Mittelwert-Wiederherstellung Handelsstrategien nutzen Abweichungen in der Ebene, Steilheit und Krümmung der Zinsstrukturkurve aus historischen Normen. Wir betrachten barneutrale Geschäfte mit einmonatigen Halteperioden. Einige Mittelrücksicherungsstrategien erwiesen sich als hochprofitabel und risikoadjustiert vor Transaktionskosten, alternativen Strategien einer Anlage im Lehman Brothers Bond-Index (bis zu 5,9-fach) und einer Investition in den SP-Index (Bis zu 5,1 mal). Auch nach der Berücksichtigung von Transaktionskosten sind einige dieser Strategien noch deutlich rentabler als die Benchmarks. Darüber hinaus können die Transaktionskosten durch eine Änderung der Handelsfrequenz oder durch strukturierte Derivatgeschäfte wesentlich reduziert werden. Wir haben festgestellt, dass sich die Effizienz des Marktes verbessert hat, und der Umfang der Überschussrenditen hat sich seit den späten 1980er Jahren verringert. Related Werke: Dieser Artikel kann an anderer Stelle in EconPapers verfügbar sein: Suche nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Export Referenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Weitere Beiträge in Econometric Society 2004 Australasian Meetings von der Ökonometrischen Gesellschaft Kontaktinformationen unter EDIRC. Dateneingabe durch Christopher F. Baum (). Diese Seite ist Teil von RePEc und alle hier angezeigten Daten sind Bestandteil des RePEc-Datensatzes. Ist Ihre Arbeit fehlt bei RePEc Hier ist, wie Sie beitragen. Fragen oder Probleme Überprüfen Sie die EconPapers FAQ oder senden Sie eine E-Mail an.