Physische Öl Trading Strategien

Commodity-Marktmodellierung und physikalische Handelsstrategien Commodity-Marktmodellierung und physikalische Handelsstrategien Berater: Paul D. Sclavounos. Abteilung: Massachusetts Institute of Technology. Abt. Maschinenbau. Herausgeber: Massachusetts Institute of Technology Datum der Veröffentlichung: 2010 Investitions - und operative Entscheidungen, die Rohstoffe betreffen, basieren auf den Terminkursen dieser Rohstoffe. Diese Preise sind volatil, und ein Modell ihrer Entwicklung muss korrekt für ihre Volatilität und Korrelation Term Struktur. Ein Zwei-Faktor-Modell der Vorwärts-Kurve wird vorgeschlagen und auf die Rohöl-, Schiffs-, Erdgas - und Heizölmärkte kalibriert. Die theoretischen Eigenschaften dieses Modells werden erforscht, wobei der Schwerpunkt auf der Zerlegung in unabhängige Faktoren liegt, die den Pegel und die Steigung der Vorwärtskurve beeinflussen. Das Zwei-Faktormodell wird dann auf zwei Probleme der Rohstoffpreise angewendet. Ein ungefähre analytischer Ausdruck für die Preise von asiatischen Optionen wird abgeleitet und gezeigt, um die Marktpreise der Versandoptionen zu erklären. Der Floating-Storage-Handel, der Ende 2008 auf dem Ölmarkt erschien, wird als optimales Stopp-Problem präsentiert. Mit dem Zwei-Faktor-Modell der Vorlaufkurve wird der Wert der Rohöllagerung historisch abgeleitet und analysiert. Der entwickelte analytische Rahmen für den physischen Rohstoffhandel ermöglicht die Berechnung der erwarteten Gewinne, der damit verbundenen Risiken und der Exposition gegenüber den wichtigsten Risikofaktoren. Dies ermöglicht es den Marktteilnehmern, solche physischen Geschäfte im Voraus zu analysieren, schafft eine Entscheidungsregel für den Verkauf der Ladung und ermöglicht es ihnen, ihre Exposition gegenüber der Vorwärtskurve korrekt abzusichern. Thesis (S. M.) - Massachusetts Institut für Technologie, Abteilung für Maschinenbau, 2010. Cataloged aus Schüler eingereichten PDF-Version der Arbeit. Enthält bibliographische Hinweise (S. 114-116). Schlüsselwörter: Maschinenbau. Mein KontoUnsere Dienstleistungen Trafigura hilft, Geschäfte zu machen. Wir bewegen physische Rohstoffe von wo sie reichlich sind, wo sie am zuverlässigsten, effizient und verantwortungsvollsten gebraucht werden. Ob Sie ein Produzent, ein bestehender oder potenzieller Partner in Regierung oder Unternehmen oder ein Endbenutzer sind, haben wir den Fokus, Engagement und globale Ressourcen, um Sie näher an Ihre Märkte zu bringen. Wir legen Wert auf jede Stufe der Supply Chain. Wir greifen auf schwer zugängliche Standorte zu. Wir bieten Ihnen technische Beratung und finanzielle Unterstützung. Wir bauen Infrastruktur und entwickeln Logistik, um den Transport zu vereinfachen und zu vereinfachen. Wir arbeiten auf dem neuesten Stand der Technik. Wir liefern pünktlich, on-spec Rohstoffe, wo immer sie gebraucht werden. Wir investieren in Häfen, Terminals und Logistik, um unsere physischen Handelsaktivitäten zu verbessern. Wir bauen Lager - und Lagereinrichtungen, betreiben Lkw - und Lastkähneflotten, kaufen Schiffe und entwickeln Minen, was es braucht, um den Handelsverkehr zu unterstützen. Wir entwickeln Handelswege und Produktkategorien. Wir verbessern die Logistik. Wir stellen neue Gegenparteien ein und stärken die Verbindungen zwischen Lieferanten und Endbenutzern. Wir investieren in Innovation, um die Märkte effizienter zu gestalten. Trafiguras Kerngeschäft ist physikalischen Handel und Logistik unsere Vermögenswerte und Investitionen ergänzen und verstärken diese Aktivitäten. Kunden für Öl - und Erdölprodukte schließen Elektrizitätsversorger, Veredler, Majors und nationale Ölgesellschaften ein. Metall-und Mineralien Kunden reichen von Bergbauunternehmen zu Hütten, Edelmetalle Händler und industrielle Hersteller. Unser GeschäftsmodellThe Mercatus Energie-Pipeline Ein Laymans Erklärung des berühmten Erdöl-Speicher-Handels In den letzten Wochen gab es eine Menge Geschichten, die um den Ölspeicherhandel schwimmen, aber weve noch, um eine gute laymans Erklärung zu sehen, wie es tatsächlich in der Praxis funktioniert . Dies wird der Schwerpunkt der heutigen Post sein. Wie die folgende Grafik zeigt, ist die Forward-Kurve für Rohöl derzeit in dem, was die Handelswelt einen Contango nennt. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass der Preis für Spot (oder der nahen Futures-Kontrakt) Rohöl mit einem Abschlag auf Rohöl, die in den kommenden Monaten geliefert wird, gehandelt wird. Was verursacht einen contango Die überwiegende Mehrheit der Zeit ist es einfach eine Situation, wo das Angebot größer als die Nachfrage ist. Also, auf die Frage, wie handeln Händler einen Handel (n) ausführen, um die Vorteile eines contango Kurz gesagt, sie kaufen heute Rohöl (zum aktuellen Kassakurs), legte es in Lagerung und verkaufen sie zu einem zukünftigen Zeitpunkt an Der dann höhere Preis. Allerdings, wie es oft der Fall in der Handelswelt, ist es nicht ganz so einfach. Angenommen, Sie kaufen physische Brent heute für 50BBL mit der Absicht, es im November zum aktuellen Terminkurs (basierend auf den Dezember-Futures, die am 13. November 2015 auslaufen) von 57,50BBL zu verkaufen. Um diesen Gewinn zu sperren, müssen Sie ein entsprechendes Volumen von ICE-Brent-Rohöl-Futures oder Swaps zum aktuellen Terminpreis von November-Futures verkaufen, die oder 57,50BBL. Darüber hinaus Ihre Lagerkosten (nicht nur Lagerung, sondern auch Ihre Kapitalkosten) zwischen jetzt und Dezember muss 7.50BBL oder weniger. So wie die Mechanik dieses Handels tatsächlich in der realen Welt funktionieren Erstens, kaufen Sie und nehmen Lieferung von physischen Brent heute, zu einem Preis von 50BBL, und legen Sie sie in der Lagerung. Als nächstes verkaufen Sie gleichzeitig das äquivalente Volumen der ICE-Brent-Rohöl-Futures. Die Kombination dieser beiden Schlösser in Ihrem Bruttogewinn von 7.50BBL. Sie subtrahieren dann Ihre Kosten der Speicherung, sagen Sie 5BBL, um zu Ihrem Nettogewinn zu gelangen, in diesem Beispiel 2.50BBL. Was passiert, wenn Rohölpreise steigen oder sinken deutlich zwischen jetzt und Dezember Lassen Sie uns einen Blick auf das ehemalige Szenario zuerst. Wir gehen davon aus, dass, wenn 15. November ankommt, dass die dann prompt ICE Rohöl Futures-Kontrakt ist der Handel bei 75BBL. Aus Gründen der Einfachheit können wir davon ausgehen, dass Sie die Rohware verkaufen, die Sie im Lager für 75BBL gehalten haben. Auf dem physischen Handel, ohne Ihre Speicherkosten, haben Sie einen Gewinn von 25BBL. Wenn wir weiter annehmen, dass Sie wieder kaufen Ihre Futures für 75BBL, haben Sie einen Verlust auf Ihre Futures-Hedge von 17.50BBL. Die Kombination dieser beiden (die 25 Verstärkung auf Ihrer physischen Lagerposition und die 17,50 Verlust auf der Futures-Hecke) führt uns zurück auf die ursprüngliche contango oder tragen 7,50BBL. In diesem Szenario, wie erwartet, ist Ihr Profit auf den Handel, wieder ohne Lagerkosten, 7.50BBL. Wenn Ihre Lagerkosten zwischen dem Tag, an dem Sie den Trade eingegeben haben, und dem Tag, an dem Sie den Trade verlassen, weniger als 7.50BBL sind, haben Sie einen Gewinn von 7.50BBL abzüglich Ihrer Lagerkosten. Im Fall dieses Beispiels, wenn Ihre Lagerkosten 5.00BBL sind, Ihr Nettogewinn von 2.50BBL. Lets jetzt einen Blick auf das letztere Szenario, ein Umfeld, in dem die Preise sinken deutlich zwischen jetzt und November. Wir gehen davon aus, dass, wenn 15. November kommt, dass die dann prompt ICE Rohöl Futures-Kontrakt ist der Handel mit 25BBL. Der Einfachheit halber gehen wir davon aus, dass Sie die Rohware, die Sie im Lager für 25BBL gehalten haben, verkaufen. Auf dem physischen Handel, ohne Ihre Lagerkosten, haben Sie einen Verlust von 25BBL, da Sie 50BBL bezahlt und verkaufen bei 25BBL. Wenn wir weiter annehmen, dass Sie wieder kaufen Ihre Futures für 25BBL haben Sie einen Gewinn auf Ihre Futures-Hedge von 32.50BBL. Die Kombination dieser beiden (der 25 Verlust auf den physischen und der 32,50 Gewinn auf den Futures) führt uns wieder auf den ursprünglichen Contango oder Carry von 7,50BBL zurück. In diesem Szenario ist Ihr Profit auf den Handel, wieder ohne Lagerkosten, wieder 7.50BBL. Wieder, wenn Ihre Lagerung kostet zwischen jetzt und dem Tag, als Sie den Handel beginnen und den Tag, an dem Sie den Handel verlassen weniger als 7.50BBL, dann haben Sie einen Gewinn von 7.50BBL weniger Ihre Lagerkosten. Unter anderem ist es die Verfügbarkeit dieses Handels, auch bekannt als eine Arbitrage-Gelegenheit, die führenden Rohölbestände zu erhöhen, wie sie in den letzten Wochen und Monaten gewesen sind. Während viele Geschichten über Händler geschrieben wurden, die diese Strategie in Cushing und Singapur verwenden, ist es eine beliebte Strategie überall mit Ersatz-Speicherkapazität, einschließlich VLCCs (sehr große Rohträger). Nach mehreren Quellen gibt es etwa 40MM BBLs von schwimmenden Speicher accomidating der Contango Handel im Moment.